Οι περισσότεροι επενδυτές μαθαίνουν ότι πρέπει να κάνουν τη δέουσα επιμέλεια με τον σκληρό τρόπο. Δεν θέτουν δύσκολες ερωτήσεις σχετικά με τους ιδρυτές ή την εταιρεία. Αργότερα ανακαλύπτουν κάτι κακό που θα μπορούσαν να βρεθούν θέτοντας ερωτήσεις πριν επενδύσουν. Χάνουν τα λεφτά τους και ορκίζονται να μην κάνουν το ίδιο λάθος δύο φορές.
Όπως πολλοί άγγελοι, η διεξαγωγή της δέουσας επιμέλειας είναι ένα από τα λιγότερο αγαπημένα μου πράγματα για την επένδυση σε νεοσύστατες επιχειρήσεις. Αλλά το κάνω επειδή με βοήθησε να αποφύγω πολλές κακές επενδύσεις. Σήμερα θέλω να επισημάνω πέντε προβλήματα που η μέριμνα για τη μέριμνα με βοήθησε να αποφύγω. Το κάνω αυτό για να μην βάζω τον εαυτό μου ως εμπειρογνώμονας επιμέλειας (δεν είμαι), αλλά για να δείξω πώς οι επενδυτές μπορούν να αποφύγουν διάφορα προβλήματα με τη διεξαγωγή της δέουσας επιμέλειας.
$config[code] not foundVC Due Diligence Checklist - Βασικές εκτιμήσεις
Ποιος είναι ο κάτοχος της IP; Σε μία από τις πρώτες επενδύσεις που αξιολόγησα ποτέ, ήμουν μέλος μιας ομάδας επιμέλειας ομάδας αγγέλων που έψαχνε ένα ξεκίνημα, του οποίου ο ιδρυτής είχε αναπτύξει ένα κομμάτι της τεχνολογίας ενώ εργάστηκε στον προηγούμενο εργοδότη του. Όταν ο ιδρυτής έστρεψε στην ομάδα, εξήγησε ότι ο εργοδότης του δεν είχε καμία απαίτηση κατά την ΠΕ. εργάστηκε σε αυτό για το δικό του χρόνο στο σπίτι. Ως μέρος της προσπάθειας που καταβάλλουμε για τη δέουσα επιμέλεια, κάλεσα τον προηγούμενο εργοδότη του να αναρωτηθεί εάν είχε αξίωση σχετικά με την ΠΕ εκκίνησης. Η πρόσκληση αυτή αποκάλυψε ότι ο προηγούμενος εργοδότης και ο ιδρυτής είχαν προσφύγει στο δικαστήριο λόγω διαφωνίας σχετικά με την κυριότητα της ΠΕ.
Είναι οι πωλήσεις πραγματικές; Πέρυσι σκέφτηκα να επενδύσω μια εταιρεία λογισμικού SaaS. Ο ιδρυτής μου έδειξε τα οικονομικά του, τα οποία προέβλεπαν μια υγιή αύξηση των πωλήσεων σε σχέση με αυτά που είχαν κατά τη διάρκεια του προηγούμενου τριμήνου. Η αύξηση των πωλήσεων προήλθε από τέσσερις νέους πελάτες που η εταιρεία είχε υπογράψει σε ετήσιες συμβάσεις. Ζήτησα να δω αντίγραφα των τεσσάρων υπογεγραμμένων συμβάσεων. Ο επιχειρηματίας περιστρέφεται και περιστρέφεται για αρκετές ημέρες, αλλά δεν έστειλε ποτέ τις συμβάσεις. Συνεπώς, αρνήθηκα να επενδύσω. Αργότερα ανακάλυψα ότι οι συμβάσεις δεν είχαν υπογραφεί.
Ο Ιδρυτής λειτουργεί πλήρους απασχόλησης; Πρόσφατα ρίχνω μια ματιά σε μια εκκίνηση με πολύ καλή πρόσφυση πωλήσεων και μια ελκυστική αποτίμηση. Ο ιδρυτής είχε μια καλή ιστορία και δούλευε για μια εταιρεία χαρτοφυλακίου ορισμένων επενδυτών που γνωρίζω. Επειδή χρειάζεται τόση εργασία για να δημιουργηθεί μια εκκίνηση, σπάνια επενδύω σε εταιρείες, εκτός αν οι ιδρυτές εργάζονται μαζί τους με πλήρη απασχόληση. Ζήτησα από τον ιδρυτή τι σχεδιάζει να κάνει για την τρέχουσα δουλειά του. Είπε ότι είχε μια συμφωνία με την εν λόγω εταιρεία να εργάζεται με μερική απασχόληση και να κάνει την εκκίνηση του με πλήρη απασχόληση. Η επόμενη κλήση μου ήταν στον φίλο μου ο επενδυτής. Τον ζήτησα να ελέγξει με την εταιρεία χαρτοφυλακίου του σε αυτή τη συμφωνία. Ο φίλος μου έκανε την κλήση και δεν υπήρχε σχέδιο μερικής απασχόλησης. Μια άλλη διαπραγμάτευση απεστάλη στον στρογγυλό φάκελο.
Είναι η δήλωση της Τράπεζας Πραγματική; Ως μέρος της δέουσας επιμέλειας, ζητώ πάντα την τραπεζική δήλωση της εταιρείας. Στη συνέχεια, καλώ την τράπεζα να επαληθεύσει τι δείχνει η δήλωση. Δεν είχα ποτέ πρόβλημα. οι αριθμοί έχουν αντιστοιχιστεί για κάθε εταιρεία που έχω εξετάσει ποτέ. Ωστόσο, μια ομάδα αγγέλου με την οποία γνωρίζω δεν ήταν τόσο τυχερός. Επένδυαν σε μια εταιρεία στην οποία ο ιδρυτής είχε φωτογραφίσει μια δήλωση για να δείξει ότι η εταιρεία είχε μετρητά που δεν είχε στην πραγματικότητα. Η ομάδα επενδυτών ανακάλυψε αργότερα ότι ο ιδρυτής είχε σιφόνισμα χρήματα από την επιχείρηση για μήνες.
Η Εταιρεία ακολουθεί το Νόμο; Με τα χρόνια έχω μάθει να ελέγχει μια δέσμη των βασικών πράγματα που οι εταιρείες πρέπει να κάνουν ή αλλιώς θα τρέξει afoul του νόμου. Συγκεκριμένα, έμαθα να ελέγξω αν οι ιδρυτές πληρώνουν κρατικούς και ομοσπονδιακούς φόρους μισθοδοσίας. αν οι ιδρυτές που έχουν γεννηθεί από το εξωτερικό έχουν τις σωστές θεωρήσεις για να εργαστούν στις Ηνωμένες Πολιτείες. και αν η τεχνολογία εκκίνησης παραβιάζει τα διπλώματα ευρεσιτεχνίας κάποιου άλλου. Με τα χρόνια, έπρεπε να περπατήσω μακριά από αρκετές εταιρείες όπου διέτρεχαν το νόμο από μία από αυτές τις διαστάσεις.
Η due diligence παίρνει πολύ λίγους επενδυτές ενθουσιασμένοι, τουλάχιστον από όλους. Αλλά είναι πολύτιμο. Ο χρόνος που έχω ξοδέψει για τη δέουσα επιμέλεια με τα χρόνια με έσωσε πολλά χρήματα.
Γραφήματα Φωτογραφία μέσω του Shutterstock
1
