Αυτό θα έπρεπε να ήταν ο τίτλος της πρόσφατης έκθεσης για την αγορά κεφαλαίων αγγέλων που έθεσε το Κέντρο Έρευνας Επιχειρήσεων (CVR) στο Πανεπιστήμιο του New Hampshire. Το CVR μας λέει ότι οι επενδύσεις αγγέλου δημιούργησαν 165.600 νέες θέσεις εργασίας το 2011. αλλά το περασμένο έτος δήλωσε ότι οι επενδύσεις αγγέλου παρήγαγαν 370.000 νέες θέσεις εργασίας το 2010. Συνολικά, τα στοιχεία της CVR δείχνουν ότι η δημιουργία θέσεων εργασίας από εταιρείες που υποστηρίζονται από αγγέλους μειώθηκε κατά 55% μεταξύ 2010 και 2011.
$config[code] not foundΗ αλλαγή στον αριθμό των θέσεων εργασίας που δημιουργούνται ανά επένδυση είναι παρόμοια. Τα στοιχεία της CVR δείχνουν ότι ο μέσος αριθμός θέσεων εργασίας σε εταιρείες που υποστηρίζονται από αγγέλους μειώθηκε κατά 58% (από 6 σε 2,5) μεταξύ 2010 και 2011.
Αλλά, αντί να αναφερθεί αυτή η τεράστια δουλειά στη δημιουργία θέσεων εργασίας αγγέλου, η έκθεση αναφέρει απλώς ότι "οι επενδύσεις των αγγέλων εξακολουθούν να συμβάλλουν σημαντικά στην αύξηση της απασχόλησης με τη δημιουργία 165.600 νέων θέσεων εργασίας στις Ηνωμένες Πολιτείες το 2011 ή 2.5 θέσεις εργασίας ανά αγγέλου".
Για μένα, αυτή είναι μια μεγάλη παράλειψη. Μπορούμε να συζητήσουμε εάν η δημιουργία 165.000 θέσεων εργασίας είναι πραγματικά "σημαντική" σε μια οικονομία που οι εκθέσεις του Γραφείου Εργατικών Στατιστικών (BLS) δημιούργησαν μόνο ντροπαλγίες 27 εκατομμυρίων θέσεων εργασίας στον ιδιωτικό τομέα κατά τους 12 μήνες που λήγουν τον Ιούνιο του 2011. Αν όμως πιστεύετε ότι η δημιουργία 165.000 νέων θέσεων εργασίας είναι "σημαντική", τότε θα πρέπει να σκεφτείτε ότι μια πτώση 204.400 θέσεων εργασίας είναι επίσης "σημαντική".
Εάν πιστεύουμε τους αριθμούς του CVR, τότε πρέπει να καταλάβουμε τι συνέβη. Μια σταγόνα αυτού του μεγέθους στη δημιουργία θέσεων αγγέλου δεν πρέπει να αγνοείται.
Οι αριθμοί είναι σωστοί; Οι συντάκτες της έκθεσης - που γνωρίζουν τα δεδομένα καλύτερα από οποιονδήποτε άλλον - δεν εξέφρασαν επιφυλάξεις σχετικά με τα στοιχεία για τη δημιουργία θέσεων εργασίας το 2010. Στην περσινή έκθεση, έγραψαν: "Οι επενδύσεις των αγγέλων εξακολουθούν να συμβάλλουν σημαντικά στην αύξηση της απασχόλησης με τη δημιουργία 370.000 νέων θέσεων εργασίας στις Ηνωμένες Πολιτείες το 2010 ή 6 θέσεων ανά επένδυση αγγέλου." Εάν τα στοιχεία του περασμένου έτους ήταν εσφαλμένα, σίγουρα θα είχαν παρατηρήσει και θα έλεγαν κάτι (ή τουλάχιστον θα περιείχαν αποκήρυξη στην έκθεσή τους).
Δεύτερον, τόσο οι κυβερνητικές υπηρεσίες όσο και οι ακαδημαϊκοί έχουν (εμμέσως) εκφράσει την εμπιστοσύνη τους στα στοιχεία της CVR. Για παράδειγμα, το Εθνικό Ίδρυμα Επιστημών αναπαρήγαγε ορισμένους από τους αριθμούς του CVR στους Δείκτες Επιστήμης και Τεχνικής του 2010, μια ευρέως χρησιμοποιούμενη κυβερνητική έκθεση.
Επιπλέον, σε μια πρόσφατη ανάρτηση blog στο Forbes.com, ο καθηγητής Patti Greene του Babson College συζήτησε την έκθεση CVR του 2011 χωρίς να εκφράζει την ανησυχία του για την ακρίβεια των αριθμών. (Παρακαλώ σημειώστε ότι δεν επικρίνω εδώ το Δρ Greene, και εγώ χρησιμοποίησα τους αριθμούς CVR χωρίς κριτική.)
Από την άλλη πλευρά, κάτι δεν φαίνεται σωστό με τους αριθμούς της CVR. Το ποσοστό δημιουργίας θέσεων απασχόλησης για το 2010 ήταν 48% υψηλότερο από το 2009. Και η εκτίμηση του 2010 για τον αριθμό των θέσεων εργασίας που δημιουργήθηκαν στη μέση εταιρεία που υποστηρίζεται από αγγέλους ήταν 37% μεγαλύτερη από την προηγούμενη χρονιά. Δυστυχώς, το CVR δεν παρέχει επαρκείς πληροφορίες σχετικά με τη μεθοδολογία του για άλλους για να διαπιστώσει εάν οι αναλύσεις τους περιέχουν τυχόν λάθη ή προκαταλήψεις. Το μόνο που μπορούμε να κάνουμε είναι να βασιζόμαστε στους ανθρώπους στο CVR για να μας πείτε εάν υπάρχει κάποιο πρόβλημα και δεν το έκαναν.
Αυτό δημιουργεί ένα δίλημμα. Η έκθεση του 2011 αναφέρει ότι η αξία των επενδύσεων αγγέλου σε δολάρια αυξήθηκε κατά 12,1% μεταξύ 2010 και 2011, ο αριθμός των επιχειρήσεων που έλαβαν χρηματοδότηση από αγγέλους αυξήθηκε κατά 7,3%. και ο αριθμός των αγγέλων που επενδύουν αυξήθηκε κατά 20%. Επομένως, αν πιστεύουμε στην ανάλυση της CVR, πρέπει να καταλήξουμε στο συμπέρασμα ότι η αγορά των αγγέλων βελτιώνεται, αλλά η δημιουργία θέσεων εργασίας σε εταιρείες που υποστηρίζονται από αγγέλους είναι πτωτική. Ωστόσο, εάν νομίζουμε ότι κάτι δεν συμβαίνει με τους αριθμούς της CVR, τότε πρέπει να καταλήξουμε στο συμπέρασμα ότι η έκθεση δεν μας λέει τίποτα για το τι συμβαίνει με την κεφαλαιαγορά αγγέλου.
Ποια εναλλακτική λύση νομίζετε ότι είναι σωστή;
3 Σχόλια ▼
