«Πίσω στη μέρα» (στα τέλη του 1999) ήμουν μέλος ενός επενδυτικού ομίλου που συνεισέφερε 1 εκατομμύριο δολάρια για ένα μερίδιο συμμετοχής 35% σε μια επιχείρηση τεχνολογίας εκκίνησης που κράτησε πολλά υποσχέσεις (δεν είναι όλοι;). Μπορείτε πιθανώς να μαντέψετε το επόμενο κεφάλαιο αυτής της ιστορίας. Η τεχνολογική φούσκα έσπασε, το NASDAQ έπεσε 65 τοις εκατό, οι τεχνολογικές ανάγκες μετατοπίστηκαν γρήγορα και οι προοπτικές της εταιρείας μας άλλαξαν δραματικά μέσα σε περίπου ένα χρόνο.
$config[code] not foundΕυτυχώς, είχαμε ένα μεγάλο επενδυτικό τραπεζίτη που ήταν σε θέση να οργανώσει την πώληση της εταιρείας και της τεχνολογίας της σε μια δημόσια εταιρεία από τον Καναδά για $ 1,5 εκατομμύρια δολάρια. Το μερίδιό μας 35% στην εταιρεία θα επιστρέψει μόλις 525.000 δολάρια από την αρχική επένδυσή μας, 50% περικοπή σε λιγότερο από 18 μήνες. Ωχ!
Εκεί έμαθα για πρώτη φορά και ερωτεύτηκα την έννοια της προτίμησης του επενδυτή. Έκτοτε αποτελεί απαραίτητο μέρος οποιασδήποτε ιδιωτικής επένδυσης στην οποία συμμετέχω. Θα χρειαστείτε το ίδιο μετά την περαιτέρω ανάγνωση.
Λόγω της "προτίμησής μας", είχαμε το δικαίωμα να εισπράξουμε το πρώτο $ 1 εκατομμύριο από τα έσοδα από την πώληση της εταιρείας και 35 τοις εκατό του συνόλου και πέρα από την αρχική επένδυσή μας. Αναλάβαμε 1.175 εκατομμύρια δολάρια από τα καθαρά έσοδα ύψους 1.5 εκατομμυρίων δολαρίων και είμαστε οι μόνοι επενδυτές που κερδίζουν θετική απόδοση της επένδυσής μας στην εταιρεία.
Δεδομένου του δύσκολου επενδυτικού περιβάλλοντος σήμερα, μια προτίμηση είναι σχεδόν απαραίτητη από τους καταλαβαίνω επενδυτές. Οι περιορισμοί της προτίμησής σας είναι αυτό που η εταιρεία θα αποδεχθεί και ό, τι θεωρείτε είναι λογική προστασία για τον κίνδυνο που παίρνετε με το επενδυτικό σας κεφάλαιο. Ακολουθούν ορισμένα σχετικά παραδείγματα:
- 100 τοις εκατό προτίμηση και 10 τοις εκατό ετήσια απόδοση από το χρόνο της επένδυσης
- 100 τοις εκατό προτίμηση και το αναλογικό μερίδιο των πρόσθετων προϊόντων (που αναφέρεται παραπάνω)
- 200 τοις εκατό προτίμηση στο ποσό των επενδύσεων
- Πλήρης προτίμηση με ένα kicker μετοχών αν η εταιρεία δεν έχει πωληθεί μέσα σε 5 χρόνια
Η προτίμηση του επενδυτή περιορίζεται μόνο από τη δημιουργικότητα και τη φαντασία σας. Είναι επίσης μια θαυμάσια ευκαιρία για τους επιχειρηματίες να δημιουργήσουν μια προσφορά που είναι πιο ελκυστική για τους αρχικούς επενδυτές. Με τους πρώιμους επενδυτές, μια προτίμηση είναι ένας πολύ καλός τρόπος για να αντικατοπτρίζεται η εμπιστοσύνη της διοίκησης στις (και δίκαιες) προς τις μελλοντικές προοπτικές της εταιρείας.
Η αύξηση των χρημάτων του αγγέλου είναι ένα πολύ δύσκολο έργο. Μια καλά σχεδιασμένη προτίμηση επενδυτών μπορεί να συμβάλει στην ελαχιστοποίηση του επενδυτικού κινδύνου με δημιουργικό τρόπο που βοηθά στην προσέλκυση χρημάτων εκκίνησης. Υπάρχουν πολλές παραλλαγές, επιπλοκές και ευκαιρίες κατά τη δημιουργία μιας προτίμησης επενδυτών, οπότε φροντίστε να κάνετε την εργασία σας και να σκεφτείτε τις συνέπειες για μελλοντικούς γύρους χρηματοδότησης.
4 Σχόλια ▼
