Στον κόσμο της χρηματοδότησης εκκίνησης, ένας γύρος γέφυρας αναφέρεται στις προσπάθειες των νέων εταιρειών να συγκεντρώσουν ένα μικρό χρηματικό ποσό για να τους βοηθήσουν να φτάσουν στον επόμενο σημαντικό κύκλο χρηματοδότησής τους. Οι γύροι γέφυρας συμβαίνουν συνήθως όταν οι εταιρείες πέφτουν πίσω από το σχέδιο και χάνονται ένα ορόσημο.
Αυτές τις μέρες βλέπω ένα πολύ συγκεκριμένο είδος γέφυρας να γίνει πολύ κοινό - τόσο κοινό, στην πραγματικότητα, ότι έχει σχεδόν γίνει μια ειδικότητα του δικού μου και των συν-επενδυτών μου. Ονομάζω αυτό το γύρο "μετάβασης", μετά τη γέφυρα που χρησιμοποιήθηκε για να επιβιβαστεί σε ένα πλοίο από την προβλήτα.
$config[code] not foundΟ γύρος διαδρόμων είναι ένα είδος επένδυσης ειδικού τύπου
Ορίζω ένα "γύρο διαδρομών" ως ένα γύρο γέφυρας που έχει σχεδιαστεί για να πάρει τις νέες επιχειρήσεις τα χρήματα που χρειάζονται για να επιβιβαστούν οι πελάτες που έχουν δεσμευτεί να αγοράσουν τα προϊόντα τους, αλλά που δεν έχουν πληρώσει ακόμα για αυτούς. Αυτό το είδος γύρου γίνεται όλο και πιο κοινό.
Οι ιδρυτές των νεοϊδρυόμενων επιχειρήσεων με δυνατότητες ανάπτυξης συχνά πείθουν τους πελάτες να αγοράζουν τα προϊόντα και τις υπηρεσίες τους αλλά χρειάζεται να κάνουν μικρές τροποποιήσεις στις προσφορές τους πριν οι πελάτες τους χρησιμοποιήσουν ή πρέπει να επιβιβαστούν στους πελάτες πριν πληρώσουν οι πελάτες.
Πολλοί άπειροι ιδρυτές υποτιμούν το χρόνο που χρειάζεται για να πείσουν τους πιθανούς πελάτες να υιοθετήσουν ένα προϊόν, τον βαθμό τροποποίησης που πρέπει να κάνουν στις προσφορές τους πριν τους χρησιμοποιήσουν οι πελάτες, την ανάγκη να δαπανήσουν πόρους στους πελάτες τους ή πόσο αργά οι μεγάλες επιχειρήσεις πληρώνουν. Ως αποτέλεσμα, οι νεοσύστατες επιχειρήσεις αντιμετωπίζουν ένα δίλημμα: έχουν δεσμεύσει πελάτες με υπογεγραμμένες συμβάσεις, αλλά δεν έχουν τα χρήματα για να φέρουν έγκαιρα αυτούς τους δεσμευμένους αγοραστές. Πρέπει να δημιουργήσουν μια πολύ μικρή γέφυρα για να βρουν τα χρήματα για να φέρουν τους πελάτες στο πλοίο και να αρχίσουν να συλλέγουν έσοδα από τις πωλήσεις.
Κατά τη διάρκεια των τελευταίων μηνών, τουλάχιστον τα δύο τρίτα των γηπέδων που έχω δει από νεαρές εταιρείες ήταν για μεταστεγαστική χρηματοδότηση γύρους χρηματοδότησης μεταξύ $ 50.000 και $ 100.000, όπου η χρήση των κεφαλαίων είναι για να εμπλακούν δεσμευμένοι πελάτες - αυτό που καλώ διάδρομο γύρους. Αυτοί είναι πολύ ελκυστικοί γύροι για επενδυτές που λαμβάνουν γρήγορες αποφάσεις.
Οι γύροι διαδρόμων συνήθως γίνονται με μετατρέψιμες σημειώσεις. Αυτό επιτρέπει στον ιδρυτή να περιορίσει την αραίωση. Το μετατρέψιμο σημείωμα δεν θα ενεργοποιήσει την υπάρχουσα χρηματοδότηση για να μετατρέψει σε χαμηλή αποτίμηση αργότερα, μόνο ο νέος γύρος. Αυτό σημαίνει σχετικά μικρή αραίωση στον ιδρυτή. Για παράδειγμα, μια εταιρεία που έχει ήδη συγκεντρώσει 500.000 δολάρια σε ανώτατο όριο αποτίμησης ύψους 5 εκατομμυρίων δολαρίων σε μετατρέψιμο χαρτονομίσμα, ενδέχεται να συγκεντρώσει 50.000 δολάρια σε ανώτατο όριο αποτίμησης ύψους 2 εκατομμυρίων δολαρίων σε γύρο διαδρόμου. Όταν η εταιρεία αναβαθμίσει το γύρο της σειράς Α στο μέλλον, μόνο 50.000 δολάρια μετατρέπονται στο κατώτατο όριο του επενδυτή - πολύ μικρό ποσό για να μειωθεί το μερίδιο των ιδρυτών σε μετοχές κατά πολύ.
Η χρήση ενός μετατρέψιμου σημείου επιτρέπει επίσης στον ιδρυτή να παρουσιάσει νέους επενδυτές με μια ελκυστική συναλλαγή σε αντάλλαγμα για την επίλυση του προβλήματός τους με ταμειακές ροές ενεργώντας γρήγορα. Οι επενδυτές που παρέχουν το μικρό γύρο αποκτούν πολύ πιο ελκυστικό ανώτατο όριο αποτίμησης από ό, τι η χρηματοδότηση που είχε προηγουμένως εγερθεί. Επιπλέον, ο κίνδυνος τους είναι γενικά χαμηλότερος, επειδή τα χρήματα χρησιμοποιούνται για την επίλυση ενός πολύ συγκεκριμένου προβλήματος ταμειακών ροών - για να γίνουν οι πληρωμές των πελατών.
Η στρογγυλή διαδρομή μπορεί να γίνει χωρίς να ενοχλούν τους υπάρχοντες επενδυτές. Προσφέροντας τους ίδιους όρους στους πρώην χρηματοδότες, οι ιδρυτές μπορούν να διασφαλίσουν ότι οι υπάρχοντες επενδυτές βρίσκονται στο πλοίο. Είναι δύσκολο να θυσιάσετε έναν ιδρυτή για την άντληση χρημάτων από κάποιον άλλο σε ένα πιο ελκυστικό ανώτατο όριο αποτίμησης από ό, τι επενδύσατε όταν απορρίψατε την ευκαιρία να επενδύσετε περισσότερα χρήματα.
Αυτές τις μέρες δεν φαίνεται να κάνω τίποτα παρά να μιλάω στους ιδρυτές των νεοσύστατων εταιρειών με περίπου $ 150.000 σε ετήσιες πωλήσεις που χρειάζονται περίπου 50.000 δολάρια για να διπλασιάσουν τα έσοδά τους με την επιβίβαση δεσμευμένων πελατών. Σε αντάλλαγμα για τη λήψη απόφασης σε μια εβδομάδα και τη διεύρυνση των χρημάτων εντός δύο, οι συνεργοί μου και εγώ παίρνουμε ανώτατα όρια αποτίμησης που είναι το ήμισυ εκεί που συνήθως θα ήταν. Αυτό θα μπορούσε να γίνει επενδυτική ειδικότητα.
Φωτογραφία διαδρόμου μέσω του Shutterstock
