Οι υποψήφιοι επενδυτές αγγέλων έχουν συχνά πολλές ερωτήσεις σχετικά με την είσοδο στον κόσμο της επένδυσης στις νεοσύστατες εταιρείες. Ένα από τα πιο συνηθισμένα ερωτήματά τους είναι το στάδιο στην ανάπτυξη των νεοσύστατων επιχειρήσεων - ιδέα, προ-σπόροι, σπόροι, Σειρά Α, Σειρά Β, Σειρά Γ και ούτω καθεξής - εάν επενδύσουν.
Το καλύτερο στάδιο για τους αγγέλους να επενδύσουν
Πρόσφατα έθεσα αυτό το ζήτημα από διάφορους έμπειρους επενδυτές: John Ason, Dave Lambert, Bill Payne, David S. Rose και Eric Ver Ploeg. Συλλογικά, αυτοί οι εμπειρογνώμονες εξήγησαν ότι οι άγγελοι πρέπει να επενδύσουν στο στάδιο πριν από τη σπορά.
$config[code] not foundΗ επένδυση στο στάδιο της ιδέας είναι πολύ επικίνδυνη. Πολλοί από τους εμπειρογνώμονες είπαν ότι οι άγγελοι δεν πρέπει να επενδύουν στο στάδιο της ιδέας όταν οι ιδρυτές ή οι φίλοι και η οικογένεια βάζουν χρήματα. Όταν κάτι είναι απλώς μια ιδέα, ο κίνδυνος είναι συνήθως πολύ υψηλός, λαμβάνοντας υπόψη τις πιθανές αποδόσεις. Όπως εξηγεί ο David Rose, "Δεν θα έπαιζε κανένας λογικός επενδυτής σε αυτό το επίπεδο επειδή υπάρχουν τόσες πολλές άλλες ευκαιρίες διαθέσιμες με ισοδύναμο κόστος, αλλά χαμηλότερους κινδύνους".
Οι εκτιμήσεις είναι καλύτερες στο στάδιο πριν από τη σπορά. Ο Dave Lambert, επενδυτής κεφαλαίων στην Right Side Capital Management, εξήγησε ότι οι επενδυτές παίρνουν τις καλύτερες προσφορές στο στάδιο πριν από τη σπορά επειδή η προσφορά κεφαλαίου είναι σχετικά χαμηλή, ενώ η ζήτηση κεφαλαίου είναι σχετικά υψηλή. Το μειούμενο κόστος της διάθεσης νέων προϊόντων τεχνολογίας στην αγορά, σε συνδυασμό με την άνοδο των επιταχυντών επιχειρήσεων, αύξησαν τον αριθμό των νεοεμφανιζόμενων επιχειρήσεων που επιδιώκουν χρηματοδότηση πριν από τη σπορά τους. Ταυτόχρονα, οι θεσμικοί επενδυτές πρέπει συχνά να διαθέσουν πάρα πολλά κεφάλαια για να πραγματοποιήσουν επενδύσεις σε μικρούς γύρους, ώστε να περιμένουν μέχρι αργότερα.
Οι μεμονωμένοι επενδυτές αντιμετωπίζουν μικρό ανταγωνισμό για καλές προσφορές στο στάδιο πριν από τη σπορά. Η ίδια δυναμική προσφοράς και ζήτησης που περιγράφηκε στην προηγούμενη παράγραφο σημαίνει ότι οι μεμονωμένοι επενδυτές συνήθως μπορούν να βρουν καλές προσφορές στο στάδιο πριν από τη σπορά. Ο επενδυτής Angel Ason εξηγεί: "υπάρχει πολύ μικρός ανταγωνισμός, αν υπάρχει" για τις συμφωνίες αυτές, ιδίως από θεσμικούς επενδυτές που ανταγωνίζονται σε μεγάλο βαθμό για συμφωνίες σε μεταγενέστερα στάδια.
Είναι ευκολότερο να διαφοροποιηθεί το στάδιο πριν από τη σπορά. Για να διαχειριστεί τον κίνδυνο της επένδυσης σε πρώιμο στάδιο, οι άγγελοι χρειάζονται αυτό που ο John Ason ονομάζει «ακραία διαφοροποίηση», που παίρνουν με την κατασκευή χαρτοφυλακίων πενήντα ή περισσότερων εταιρειών. Τα μεγάλα χαρτοφυλάκια είναι πολύ πιο εύκολα στην κατασκευή πριν από τη σπορά, επειδή οι ιδρυτές είναι ευτυχείς να λάβουν επενδύσεις 10.000 δολαρίων όταν οι εταιρείες τους συγκεντρώνουν για πρώτη φορά $ 200.000 από εξωτερικούς επενδυτές. Αλλά είναι απίθανο να θέλουν ελέγχους παρόμοιου μεγέθους όταν οι εταιρείες τους συγκεντρώνουν $ 20 εκατομμύρια γύρους Σειρά Β. Περισσότερα άτομα έχουν την απαιτούμενη καθαρή αξία για να κάνουν πενήντα επενδύσεις 10.000 δολαρίων από ό, τι η καθαρή θέση που απαιτείται για να πραγματοποιήσουν επενδύσεις ύψους 1 εκατομμυρίου δολαρίων, πόσο μάλλον να κάνουν πενήντα. Αυτό κάνει πολύ πιο δύσκολη τη διαφοροποίηση σε μεταγενέστερα στάδια από ό, τι σε προηγούμενες.
Η αποφυγή δυσμενούς επιλογής είναι πολύ πιο εύκολη στο στάδιο πριν από τη σπορά. Ένα από τα μεγαλύτερα προβλήματα που αντιμετωπίζουν οι άγγελοι είναι η επένδυση σε κακούς επιχειρηματίες με κακές ιδέες, επειδή αυτές είναι οι μοναδικές εταιρείες που μπορούν να βρουν. Αποφεύγοντας τα σκυλιά είναι ευκολότερο εάν επενδύσετε νωρίτερα. Όπως είπε ο άγγελος και ο venture capitalist Eric Ver Ploeg, «δεν νομίζω ότι είναι ρεαλιστικό για έναν επενδυτή αγγέλου μερικής απασχόλησης να συμμετάσχει στη Σειρά Α, Β, Γ. θα μπορούσαν να το κάνουν, αλλά θα μένουν με τα απορρίμματα που δεν θέλησε να κάνει κανένας επαγγελματίας επενδυτής. "Γι 'αυτό, ο άγγελος Bill Payne λέει," οι άγγελοι επενδύουν μόνο σε νεοσύστατες εταιρίες Σειράς Β (ή αργότερα) για να διατηρήσουν το μερίδιο ιδιοκτησίας ως συνέχεια επενδύσεις "για την αποφυγή της αρνητικής επιλογής.
Φωτογραφία ανάπτυξης σπόρων μέσω Shutterstock
1
