Όταν η εταιρία κοινωνικής δικτύωσης Snap δημοσιοποιήθηκε πρόσφατα, ο θρυλικός επενδυτής αγγέλου Chris Sacca tweeted ένα μήνυμα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου από τον ιδρυτή της Snap, Brian Murphy, ζητώντας να συναντηθεί μαζί του όταν η εταιρεία ξεκίνησε για πρώτη φορά. Η Sacca επεσήμανε ότι ποτέ δεν απάντησε στο μήνυμα.
Ομοίως, ο Brian Chesky, ιδρυτής της Airbnb, έγραψε πρόσφατα σε blog, ότι απορρίφθηκε από επτά επιχειρηματίες κεφαλαίων, όταν η εταιρεία προσπάθησε να συγκεντρώσει 150.000 δολάρια σε αποτίμηση 1.5 εκατομμυρίων δολαρίων το 2008.
$config[code] not foundΟι ανακοινώσεις αυτές μου θυμίζουν το πραγματικά μεγάλο πρόβλημα στην επένδυση εκκίνησης - το ψεύτικο αρνητικό. Στον κόσμο των αγγέλων που επενδύουν, υπάρχουν δύο προβλήματα: "ψευδώς θετικά" και "ψευδώς αρνητικά". Ψευδείς θετικές εμφανίζονται όταν ένας επενδυτής βάζει χρήματα σε μια εταιρεία και δεν πετυχαίνει. Τα ψεύτικα αρνητικά συμβαίνουν όταν ένας επενδυτής περάσει σε μια επιχείρηση που αποδείχθηκε μεγάλη νίκη.
Για μένα, τα «ψευδώς αρνητικά» είναι ένα μεγαλύτερο πρόβλημα για τους επενδυτές παρά «ψευδώς θετικά». Το πρόβλημα των ψευδών θετικών μπορεί να αντιμετωπιστεί μαθηματικά. Οι περισσότεροι επενδυτές έχουν μια μεγάλη έξοδο ίσως σε δύο από τις 10 εταιρείες στις οποίες επενδύουν, αν είναι πολύ καλοί και ένας στους 10, αν είναι εντάξει. Ως εκ τούτου, οι περισσότερες επενδύσεις που έγιναν θα είναι ψευδή θετικά. Πιστεύετε ότι μια εταιρεία είναι καλή, αλλά αποδεικνύεται ότι δεν είναι επιτυχής.
Εάν χτίσετε ένα μεγάλο χαρτοφυλάκιο και επενδύσετε σε εταιρείες με μια αξιοπρεπή πιθανότητα να είστε μεγάλος νικητής, θα πρέπει να καταλήξετε να κερδίσετε έναν μεγάλο νικητή αρκετά συχνά για να αντισταθμίσετε όλα τα "ψεύτικα θετικά" σας. Εάν ένας νικητής έρχεται γύρω στο 10% ο χρόνος, στατιστικά, θα κερδίσετε νικητές κοντά στο 10% του χρόνου με ένα χαρτοφυλάκιο αρκετών εκατοντάδων επενδύσεων, αποκαλύπτουν πολλές προσομοιώσεις Monte Carlo.
Μειωμένες ευκαιρίες στις επενδύσεις εκκίνησης
Τα "ψεύτικα αρνητικά" είναι πιο σκληρά για να διαχειριστούν. Δεν υπάρχει μαθηματικός τρόπος για να αποφευχθεί η έλλειψη μεγάλων προσφορών. Πρέπει να περάσετε το χρόνο να ρίξετε μια ματιά. Αυτό σημαίνει να απαντάτε σε μηνύματα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου από όλους τους ιδρυτές που τους στέλνουν και να παίρνετε όλες τις συναντήσεις ή να διατρέχετε τον κίνδυνο να αποφύγετε την εκφόρτωση του μεγάλου ψαριού επειδή δεν ρίξατε τη γραμμή.
Το πιο σημαντικό, πρέπει να σκεφτείτε τρόπους να διαφοροποιήσετε τις καλές εταιρείες και τις ομάδες από τις κακές αυτές εν μέσω δυσδιάκριτων δεδομένων, όταν ξοδεύετε το χρόνο τους εξετάζοντας.
Το Airbnb είναι ένα παράδειγμα. Όταν έρχονται σε επαφή με επενδυτές τον Ιούνιο του 2008 για να συγκεντρώσουν χρήματα σε μια αποτίμηση αξίας 1,5 εκατομμυρίων δολαρίων, φάνηκε τρομερό. Το προϊόν του δεν λειτούργησε και οι πωλήσεις του πέφτουν.
Η σωστή απάντηση φαινόταν να είναι "όχι" εκείνη την εποχή. Αυτό αποδείχθηκε ότι δεν συμβαίνει, γι 'αυτό λέγεται "ψευδές αρνητικό".
Από αυτά τα δύο συστατικά της καταπολέμησης του "ψευδώς αρνητικού", ο παράγοντας χρόνου είναι ο πιο εύκολος να λύσει. Πολλά από τα πράγματα που βλέπει ένας επενδυτής - η αγορά, η ομάδα και η ευκαιρία - μπορεί να φαίνονται (ψευδώς) αρνητικά. Και η διαπίστωση του πότε να αγνοήσουμε αυτά τα αρνητικά σήματα δεν είναι εύκολη.
Αλλά ο παράγοντας του χρόνου μπορεί να επιλυθεί κάνοντας μια μικρή περισσότερη προσπάθεια για να εξετάσει τις επενδυτικές ευκαιρίες - επιστρέφοντας μηνύματα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου και τηλεφωνήματα αντί να τα αγνοεί ή να αφήσει έναν ιδρυτή να δώσει ολόκληρο το γήπεδο πριν να πει "όχι." Όπως ο Wayne Gretsky περίφημα είπε: χάνετε εκατό τοις εκατό από τις βολές που δεν παίρνετε. "Αν θέλετε να μειώσετε τις πιθανότητες" ψευδών αρνητικών "στις επενδύσεις αγγέλου σας, θα πρέπει να πάρετε μερικές ακόμα βολές στο στόχο.
Επενδύστε τη φωτογραφία μέσω Shutterstock
