Πέρυσι, έγραψα μια θέση που χρησιμοποίησε στοιχεία από το Κέντρο Έρευνας Επιχειρήσεων (CVR) στο Πανεπιστήμιο του New Hampshire για να διερευνήσει πώς οι επενδύσεις αγγέλου έχουν αλλάξει από τη χρηματοπιστωτική κρίση και τη μεγάλη ύφεση.
Τώρα που η CVR κυκλοφόρησε τις εκτιμήσεις της για επενδύσεις αγγέλου το 2013 στις Ηνωμένες Πολιτείες, επικαιροποιώ αυτή την ανάλυση. Το μήνυμα μήκους twitter είναι το εξής: Ο αριθμός των αγγέλων και των επιχειρήσεων που υποστηρίζονται από αγγέλους έχει αυξηθεί, αλλά τα δολάρια των επενδύσεων έχουν μειωθεί, μειώνοντας το μέγεθος της μέσης επένδυσης.
$config[code] not foundΠερισσότεροι Αμερικανοί πραγματοποίησαν επενδύσεις αγγέλου πέρυσι από ό, τι το 2007. Η CVR εκτιμά ότι ο αριθμός των αγγέλων αυξήθηκε κατά 16% μεταξύ του 2007 και του 2013.Αυτό είναι πολύ ταχύτερο από την αύξηση κατά 5% του πληθυσμού που αναφέρει το Γραφείο Απογραφής των Η.Π.Α.
Η αξία των επενδύσεων αγγέλου μειώθηκε σε όρους πληθωρισμού. Το 2007, οι άγγελοι έβαλαν 27,3 δισεκατομμύρια δολάρια (το 2010 δολάρια) σε νέες εταιρείες. Το 2013, επένδυσαν 23,2 δισεκατομμύρια δολάρια. Η μείωση σημειώθηκε κυρίως κατά την οικονομική ύφεση. Το ποσό των επενδύσεων μειώθηκε από 27,3 δισεκατομμύρια δολάρια σε 18 δισεκατομμύρια δολάρια (το 2010 δολάρια) μεταξύ 2007 και 2009. Από το 2009, έχει αυξηθεί αργά.
Ο αριθμός των επιχειρήσεων που υποστηρίζονται από αγγέλους έχει αυξηθεί. Τα στοιχεία της CVR δείχνουν ότι ο αριθμός των εταιρειών που λαμβάνουν χρήματα από επιχειρηματικούς αγγέλους αυξήθηκε από 57,120 το 2007 σε 70.730 το 2013, αύξηση 24%. Η αύξηση αυτή είναι σημαντική, δεδομένου ότι οι περισσότερες εκτιμήσεις δείχνουν ότι ο αριθμός των εταιρειών εκκίνησης στάθηκε ή μειώθηκε κατά την ίδια περίοδο.
Το μέγεθος της μέσης επένδυσης αγγέλου έχει συρρικνωθεί. Τα στοιχεία CVR δείχνουν ότι η μέση επένδυση ήταν 477.000 δολάρια (το 2010 δολάρια) το 2007. Το 2013, ήταν 328.000 δολάρια, σχεδόν το ένα τρίτο λιγότερο από ό, τι κατά το τελευταίο έτος πριν από τη μεγάλη ύφεση.
Οι μεταβολές στις προτιμήσεις των αγγέλων για το στάδιο της επένδυσης και της βιομηχανίας μπορεί να αντιπροσωπεύουν κάποια από τη μείωση του μεγέθους της μέσης επένδυσης. Το 2007, το 39% των επενδύσεων αγγέλου βρισκόταν στο στάδιο των σπόρων και της εκκίνησης. Το 2013 το ποσοστό αυτό ήταν 45%.
Η βιομηχανική διανομή των χρηματοδοτούμενων εταιρειών άλλαξε επίσης μεταξύ του 2007 και του 2013. Οι συμφωνίες για τα μέσα ενημέρωσης αυξήθηκαν από 5% του συνόλου το 2007 σε 16% το 2013. Οι βιομηχανικές και ενεργειακές συμφωνίες μεταβλήθηκαν από το 8% του συνόλου στο μηδέν, από το μηδέν έως το 7%.
Μια άλλη μεγάλη αλλαγή μεταξύ του 2007 και του 2013 ήταν η αύξηση του ποσοστού απόδοσης - το ποσοστό των ευκαιριών που έχουν ως αποτέλεσμα πραγματικές επενδύσεις. Στο 14% το 2007, ο αριθμός έφτασε το 22% το 2013. Η άνοδος της απόδοσης μπορεί να είναι αιτία ή αποτέλεσμα της μείωσης του μέσου μεγέθους συναλλαγής. Οι επενδυτές ίσως επιθυμούν περισσότερες συμφωνίες από ό, τι παλιά, οδηγώντας τους να διαδώσουν τα χρήματά τους γύρω από περισσότερες επιχειρήσεις. Εναλλακτικά, οι επενδυτές ενδέχεται να κάνουν μικρότερες επενδύσεις επιτρέποντας περισσότερες από τις συμφωνίες που βλέπουν να περάσουν να συγκεντρώνονται.
Το CVR δεν παρέχει στοιχεία πριν από την ύφεση σχετικά με την αποτίμηση. Αλλά το 2013, η μέση τιμή εκτιμήθηκε στα 2,8 εκατομμύρια δολάρια, με τους αγγέλους να παίρνουν κατά μέσο όρο το 1/8 των μετοχών των εταιρειών έναντι των χρημάτων τους.
Τα στοιχεία για το 2013 δεν αλλάζουν σημαντικά τα μοντέλα ύστερης ύφεσης στις επενδύσεις αγγέλου που εμφανίζονται στα δεδομένα CVR. Ο αριθμός των αγγέλων και των εταιρειών που υποστηρίζονται από αγγέλους έχει αυξηθεί, αλλά το ποσό των επενδύσεων έχει μειωθεί. Η πρωταρχική αλλαγή είναι μια πολύ μικρότερη μέση επένδυση το 2013 από ό, τι το 2007.
Angel Φωτογραφία μέσω του Shutterstock
5 Σχόλια ▼
