Είχα μόλις μια κατάρρευση των αγγέλων επειδή οι επενδυτές ήθελαν ο ιδρυτής να αλλάξει τη δομή αποζημίωσης της ανώτατης ομάδας διαχείρισης ως προϋπόθεση για επένδυση και ο ιδρυτής είπε «όχι». Η εταιρεία αυτή αποτελεί καλό παράδειγμα της διαφοράς στον τρόπο με τον οποίο η ανώτατη διοίκηση αντισταθμίζεται διαφορετικά σε μια εκκίνηση που χρηματοδοτείται εξωτερικά από ένα bootstrapped.
Η εταιρεία παράγει έσοδα περίπου 900.000 δολαρίων ετησίως και θα μπορούσε να τριπλασιαστεί το επόμενο έτος με μια επένδυση ύψους 250.000 δολαρίων. Μια ομάδα αγγέλων και μικρών κεφαλαίων επιχειρηματικού κεφαλαίου ενδιαφέρθηκε να επενδύσει τα 250.000 δολάρια.
$config[code] not foundΩστόσο, όταν οι δυνητικοί επενδυτές εξέτασαν τις οικονομικές προβολές της εταιρείας, έδειξαν ότι η εταιρεία θα παρουσίαζε σημαντική αρνητική ταμειακή ροή το 2017. Η αιτία της αρνητικής ταμειακής ροής ήταν αποζημίωση. Η εταιρεία είχε τέσσερα κορυφαία στελέχη, συμπεριλαμβανομένου του ιδρυτή, που επρόκειτο να καταβληθεί συνολικά $ 500.000. Οι περισσότεροι αρχάριοι που υποστηρίζονται από αγγέλους και VC σε αυτό το στάδιο θα έχουν μια ομάδα ανώτατης διοίκησης τριών, που θα πληρώνουν συνολικά $ 180.000. Τα κορυφαία στελέχη δεν θα καταβάλλουν μισθούς στην αγορά αλλά θα αποζημιώνονται μέσω μεγάλου κεφαλαιουχικού κέρδους από τις μετοχές και τα δικαιώματα προαίρεσης αγοράς μετοχών όταν η εταιρεία αποκτήθηκε ή δημοσιοποιήθηκε.
Η ομάδα επενδυτών πρότεινε ότι ο ιδρυτής αναδιαρθρώνει την αποζημίωση για να ενισχύσει τις επιλογές μετοχών και να μειώσει τους μισθούς των τεσσάρων κορυφαίων διευθυντικών στελεχών σε συνολικά 250.000 δολάρια. Ο ιδρυτής και η ομάδα συζήτησαν την εναλλακτική λύση και απέρριψαν την εξωτερική χρηματοδότηση για να διατηρήσουν τη δομή αποζημίωσης.
Η απόφαση αυτή απεικονίζει τις συμπληρωματικότητες που υπάρχουν μεταξύ των τρόπων χρηματοδότησης των νεοσύστατων επιχειρήσεων και της αποζημίωσης ανώτατης ομάδας διαχείρισης. Ο όρος συμπληρωματικότητα αναφέρεται σε μια κατάσταση στην οποία η αξία κάτι αυξάνει την αξία κάποιου άλλου. Στην περίπτωση αυτή, η αξία μιας επένδυσης σε μια εκκίνηση είναι υψηλότερη εάν η εκκίνηση αποζημιώσει τους κορυφαίους διαχειριστές της σε μεγάλο βαθμό μέσω κεφαλαιουχικών κερδών παρά μέσω μισθών.
Το ισοζύγιο μισθών-μετοχών
Αυτή η εταιρεία αντιμετώπισε μια στρατηγική επιλογή: θα μπορούσε να αναπτυχθεί πιο αργά με την καταβολή υψηλότερων μισθών στην ανώτερη διοικητική ομάδα της και να μην αναλάβει εξωτερική χρηματοδότηση ή θα μπορούσε να αναπτυχθεί γρηγορότερα με την καταβολή χαμηλότερων μισθών στην ανώτερη διοικητική ομάδα της (αποζημίωση υπό μορφή μετοχών και μετοχών επιλογές) και την ανάληψη εξωτερικών επενδυτών. Αυτό που δεν μπορούσε να κάνει είναι να αναλάβει εξωτερικές επενδύσεις και να πληρώσει τις ανώτερες διοικητικές της ομάδες υψηλότερους μισθούς.
Η απόφαση του ιδρυτή να αναπτυχθεί πιο αργά και να μην αυξήσει το εξωτερικό κεφάλαιο είναι μια δίκαιη στρατηγική. Η στρατηγική δεν μπορεί να επικριθεί.
Αλλά ο ιδρυτής έκανε ένα λάθος στη διαδικασία εφαρμογής της στρατηγικής της. Ξόδεψε πολύ καιρό προσπαθώντας να συγκεντρώσει χρήματα από τους επενδυτές. Αυτό ήταν ένα λάθος. Εάν δεν θέλετε να αποζημιώσετε την ανώτατη σας ομάδα διαχείρισης με τον τρόπο που είναι κατάλληλος για τους εξωτερικούς επενδυτές, δεν πρέπει να χάσετε χρόνο μιλώντας μαζί τους.
Ο χρόνος ενός ιδρυτή έχει υψηλό κόστος ευκαιρίας. Οποιοσδήποτε επιχειρηματίας ξοδεύει χρόνο, έρχεται σε βάρος άλλων δραστηριοτήτων. Στην περίπτωση αυτή, ο ιδρυτής θα μπορούσε να έχει κλείσει μια άλλη πώληση πελατών ή δύο κατά το χρόνο που πέρασε μιλώντας στους επενδυτές σχετικά με μια επένδυση που δεν θα λειτουργούσε για την εταιρεία.
Το μάθημα είναι απλό: Πριν σκεφτείτε να συγκεντρώσετε χρήματα από τους επενδυτές, σκεφτείτε όλες τις αλλαγές που θα επέβαλλε μια εξωτερική επένδυση στην εταιρεία σας. Μην μιλάτε στους επενδυτές εάν δεν είστε διατεθειμένοι να κάνετε αυτές τις αλλαγές. Ως επιχειρηματίας, ο χρόνος σας είναι πολύτιμος για να χάσετε.
Χρόνος και χρήμα Φωτογραφία μέσω του Shutterstock
1
