Για χρόνια, αντιστάθηκα στην καταβολή τόκων προς τους επιταχυντές ως έναν τρόπο να επενδύσω σε νεοσύστατες εταιρείες, επειδή έχω σκεφτεί εσφαλμένα την απόφαση. Πρόσφατα, μερικοί πιο έξυπνοι επενδυτές από μένα με έδιναν ευθεία με να με επικεντρωθώ σε αυτό που πραγματικά έχει σημασία - τα μαθηματικά.
Με τα χρόνια έχω αντισταθεί στην πληρωμή μεταφέρω για δύο λόγους, κανένα από τα οποία δεν είναι πολύ καλό. Κατ 'αρχάς, παίρνω πολλή χρησιμότητα από την επένδυση στις νεοσύστατες επιχειρήσεις. Μου αρέσει να δουλεύω και να μιλάω στους ιδρυτές. Αν βάζω χρήματα σε ένα ταμείο επιταχυντών, αντί να επενδύσω άμεσα σε νεοσύστατες επιχειρήσεις, χάνω αυτή την χρησιμότητα.
$config[code] not foundΑλλά αυτή η λογική είναι λανθασμένη. Δεν αποφεύγω να πληρώνω διαχειριστές χρημάτων για να με βοηθήσουν να βρω εταιρείες για να αγοράσουν στο χρηματιστήριο επειδή μου αρέσει να μαζεύω αποθέματα. Τους πληρώνω για να εντοπίσω ευκαιρίες που έχουν οικονομικό νόημα.
Δεύτερον, είδα την πληρωμή να μεταφέρω ως κάτι παρόμοιο με την πληρωμή των τιμών λιανικής για ρούχα ή έπιπλα. Και οι γονείς μου πάντα με δίδαξαν ότι πρέπει να αγοράζεις χονδρική και όχι λιανική πώληση.
Αλλά αυτή η λογική είναι επίσης λανθασμένη. Εάν πρέπει να οδηγείτε σε μεγάλες αποστάσεις και να παραδώσετε μισή ημέρα από το χρόνο σας ή να πληρώσετε για αποστολή ή εγκατάσταση, η αγορά χονδρικής δεν είναι πολύ μια συμφωνία.
Τι άλλαξε το σκεπτικό μου για το μεταφερόμενο ενδιαφέρον για Ιδιωτική Ιδιοκτησία;
Πρόσφατα, ορισμένοι έξυπνοι συν-επενδυτές μου έδειξαν μια συμφωνία επιτάχυνσης στην οποία πήγαιναν. Αρχικά, μου άφησα το 35 τοις εκατό και έλεγα ότι δεν θα έμπαινα. Αλλά τότε οι επενδυτές μου έδειξαν τα μαθηματικά και με έκαναν να σκέφτομαι την ευκαιρία διαφορετικά.
Αυτός ο επιταχυντής επενδύει σε 12 εταιρείες ετησίως. Βάζει $ 50.000 σε κάθε εταιρεία σε αντάλλαγμα για το 4,5 τοις εκατό της εταιρείας. Αυτό σημαίνει ότι η προ-χρηματική αποτίμηση είναι $ 50.000 / 0.045 ή $ 1.1 εκατομμύρια πριν από τη μεταφορά. Το αμοιβαίο κεφάλαιο έχει 35% επιτόκιο, οπότε η αποτελεσματική αποτίμηση μετά από τη μεταφορά είναι 1,1 εκατομμύρια δολάρια / 0,65 δολάρια ή 1,7 εκατομμύρια δολάρια.
Ο σωστός τρόπος σκέψης για την επένδυση είναι να σκεφτούμε αν θα μπορούσα να δημιουργήσω ένα χαρτοφυλάκιο εξίσου καλών εταιρειών στις οποίες επένδυσα με μέση αποτίμηση ύψους 1,7 εκατομμυρίων δολαρίων.
Αν κοιτάξω τις εταιρείες που εισήλθαν στον επιταχυντή για τα κριτήρια που χρησιμοποιώ γενικά για την αποτίμηση - την ποιότητα της ιδρυτικής ομάδας, το μέγεθος της αγοράς και την έλξη μέχρι σήμερα, οι εταιρείες σε αυτόν τον επιταχυντή φαίνονται πολύ ισχυρές. Όλοι αυτοί έχουν ιδρυτικές ομάδες με σημαντική βιομηχανική εμπειρία στις αγορές προϊόντων στις οποίες εισέρχονται. Όλοι τους έχουν αγορές δισεκατομμυρίων δολαρίων. Το μέσο έσοδο είναι 10.000 δολάρια το μήνα. Θα εκτιμούσα γενικά τις εταιρείες που μοιάζουν με αυτό σε σημαντικά περισσότερα από 1,7 εκατομμύρια δολάρια. Μετά τη μεταφορά των διαχειριστών του ταμείου επιταχυντών, θα επενδύσω σε αυτές τις εταιρείες με μέση αποτίμηση 50% μικρότερη από την αποτίμηση τους στην αγορά.
Για να δημιουργήσετε ένα χαρτοφυλάκιο δώδεκα εταιρειών χρειάζεται πολλή δουλειά. Γενικά επενδύω σε περίπου τέσσερις τοις εκατό των εταιρειών στις οποίες έχω εισαγάγει ή που μου στέλνουν υλικά πίσσας. Έτσι, για να δημιουργήσουμε ένα χαρτοφυλάκιο δώδεκα εταιρειών, πρέπει να βρω και να διαβάσω περίπου 300 επιχειρήσεις. Αυτό μου παίρνει τουλάχιστον δύο ώρες την ημέρα εργασίας έξι ημέρες την εβδομάδα. Αλλά με τον επιταχυντή, παίρνω το ίδιο χαρτοφυλάκιο χωρίς καμία προσπάθεια.
Εν ολίγοις, εάν μπορώ να επενδύσω χωρίς κόπο σε ένα χαρτοφυλάκιο νεοϊδρυόμενων επιχειρήσεων με μια εκτίμηση περίπου τα δύο τρίτα της αγοραίας αξίας τους, τότε θα πρέπει να πραγματοποιήσω αυτή την επένδυση. Αν το χαρτοφυλάκιο που είναι ενσωματωμένο σε αυτόν τον υπολογισμό των επενδύσεων είναι ένα μεγάλο, άσχημο 35 τοις εκατό, θα το αγνοήσω.
Μερικές φορές πληρώνει για να πληρώσει μεταφορά.
Μεταφορά φωτογραφίας μέσω Shutterstock
