Οι εξελιγμένοι επενδυτές σε εταιρείες με υψηλό δυναμικό εκκίνησης υιοθετούν γενικά μία από τις δύο προσεγγίσεις για επενδύσεις αγγέλου, τις οποίες ονομάζω "power ball" και "money ball". Κάθε μία από αυτές τις προσεγγίσεις μπορεί να αποφέρει υψηλές οικονομικές αποδόσεις, αλλά η επιτυχία τους απαιτεί από τους αγγέλους να τηρούν τους κανόνες του παιχνιδιού που παίζουν. Οι επενδυτές κάνουν κακή όταν συγχέουν τα δύο παιχνίδια.
Τύποι επενδυτικών φιλοσοφιών
Αυτό που λέω δύναμη μπάλα, μετά την πολυ-κρατική λοταρία με το ίδιο όνομα, είναι δύο επικρατούν τις φιλοσοφίες επενδύσεων Silicon Valley. Η βασική αρχή αυτής της προσέγγισης είναι ότι οι άγγελοι αποκομίζουν χρήματα από ένα πολύ μικρό τμήμα των επενδύσεών τους σε νεοσύστατες επιχειρήσεις, ίσως από μία στις τριάντα εταιρείες. Αλλά η χαμηλή πιθανότητα να χτυπήσει κάποιον νικητή αντισταθμίζεται από το τεράστιο μέγεθος των αποδόσεων στους νικητές. Στην άγγελο δύναμη μπάλα, ο ένας νικητής πηγαίνει δημόσιος ή αποκτάται σε τόσο μεγάλη τιμή που δεν υπερβαίνει όλες τις αποτυχημένες επενδύσεις.
$config[code] not foundΤο Money Ball, το οποίο κατονομάζεται στη στατιστική προσέγγιση για τη συγκέντρωση μιας ομάδας νίκης του μπέιζμπολ, είναι η πιο κοινή επενδυτική φιλοσοφία πολλών επενδυτών αγγέλου της Ανατολικής ακτής. Στην μπάλα χρημάτων, οι επενδυτές δίνουν ιδιαίτερη προσοχή στους αριθμούς. Αναζητούν επενδυτικές ευκαιρίες που έχουν τον σωστό συνδυασμό δυνητικών αποτελεσμάτων, αποτίμησης και όρων. Επειδή οι περισσότεροι ξεχωριστοί επενδυτές με εξωτερική μετοχική ιδιότητα εξέρχονται μέσω εξαγορών σε λιγότερο από 40 εκατομμύρια δολάρια, η είσοδος σε χαμηλή αποτίμηση είναι σημαντική για αυτούς τους επενδυτές να κερδίσουν απόδοση ανάλογη με τον κίνδυνο που λαμβάνουν.
Εάν παίζετε δύναμη μπάλα, λίγα πράγματα για τις επενδυτικές φιλοσοφίες σας, εκτός από να πάρει σε πολύ. Αυτό σημαίνει την επένδυση σε μια ομάδα και μια ευκαιρία που έχει την ευκαιρία να είναι μονόκερος. Η αποτίμηση της συνολικής επένδυσης πριν από τη σπορά σε εταιρεία όπως το Facebook ή το Alibaba κάνει πολύ μικρή διαφορά. Όποια και αν είναι η αποτίμηση, οι επενδύσεις θα είναι ένα ομόλογο. Η εκτίμηση της πρώιμης στρογγυλής τραπέζης δεν είναι ποτέ μη ρεαλιστικά υψηλή και οι όροι δεν μπορούν ποτέ να είναι υπερβολικά φιλικοί προς τους επιχειρηματίες, διότι πρέπει να βρίσκεστε στη συμφωνία Unicorn με κάθε κόστος για να πετύχετε.
Το παιχνίδι είναι διαφορετικό εάν παίζετε μπάλα με χρήματα. Οι συμφωνίες έχουν μηδενική πιθανότητα να γίνουν μονόκεροι. Ως σούπερ-άγγελος David S. Rose, συγγραφέας του Angel Investing: Ο Οδηγός Στιγμής για την Κερδίστε Χρήματα και έχοντας τη Διασκέδαση Επένδυση σε Startups, εξηγεί ότι οι άγγελοι πρέπει να δουν τα στατιστικά στοιχεία για να παίξουν μπάλα χρήματα. Οι αποτιμήσεις που είναι υπερβολικά υψηλές ή οι όροι που είναι υπερβολικά φιλικοί προς τους επιχειρηματίες θα υπονομεύσουν τις συμφωνίες.
Για να παίξει μπάλα δύναμη, ένας άγγελος πρέπει να δει start-ups που έχουν τη δυνατότητα να είναι moonshots. Αυτό σημαίνει επενδύσεις κυρίως σε εταιρείες της Silicon Valley. Εάν ο άγγελος βρίσκεται σε ένα μέρος όπως το Κλίβελαντ, το Οχάιο (όπου είμαι), αυτός ή αυτή πρέπει να είναι πρόθυμος να επενδύσει από την περιοχή. Απλά δεν υπάρχουν οι κατάλληλοι τύποι εταιρειών τοπικά για να λειτουργήσει η στρατηγική της μπάλας δύναμης.
Για έναν άγγελο να παίζει μπάλα, αυτός ή αυτή πρέπει να κολλήσει με όρους που επιτρέπουν υψηλή απόδοση σε μέτριες εξόδους. Αυτό σημαίνει αποφυγή υπερεκτίμησης. Σημαίνει επίσης αυστηρότερους όρους συναλλαγής, όπως προστατευτικές διατάξεις, σωρευτικά δικαιώματα από μερίσματα, συμμετοχή προνομιούχων μετοχών και κατοχύρωση από ιδρυτή.
Οι φιλοσοφίες των επενδύσεων χρειάζονται συνέπεια
Οι άγγελοι μπορούν να κάνουν χρήματα παίζοντας μπάλα μπάλα ή χρήματα, εφόσον τηρούν τους κανόνες του παιχνιδιού που παίζουν. Αυτό σημαίνει ότι είναι εσωτερικά συνεπής. Ανάμειξη και αντιστοίχιση στοιχείων των δύο παιχνιδιών είναι μια συνταγή για καταστροφή.
Λοταρία Φωτογραφία μέσω του Shutterstock
2 Σχόλια ▼
