Σε αυτήν την ανάρτηση, παραφράζω μια συζήτηση που έκανε ο Dave Lambert της Right Side Capital Management με την Επιχειρηματική Χρηματοοικονομική μου τάξη γιατί πιστεύω ότι οι ιδέες του είναι τόσο πολύτιμες που ήθελα να βρω το μήνυμα.
Το μειούμενο κόστος παραγωγής ενός ελάχιστου βιώσιμου προϊόντος λογισμικού έχει αλλάξει τον τρόπο με τον οποίο οι εκδόσεις λογισμικού συγκεντρώνουν χρήματα. Πίσω στη δεκαετία του 1980, χρειάστηκαν δεκάδες εκατομμύρια δολάρια για να δημιουργηθεί και να δοκιμαστεί μια beta έκδοση ενός προϊόντος λογισμικού. Έως το 2014, το κόστος αυτό είχε πέσει σε περίπου 100.000 δολάρια.
$config[code] not foundΑυτή η τεράστια πτώση έχει μετατοπίσει τον τρόπο με τον οποίο οι νεοσύστατες επιχειρήσεις δημιουργούν χρήματα. Το παραδοσιακό μοντέλο συγκέντρωσης χρημάτων από μεμονωμένους επενδυτές αγγέλου, ακολουθούμενο από θεσμικό επιχειρηματικό κεφάλαιο, έδωσε τη δυνατότητα να αξιοποιηθεί το ποσοτικό κεφάλαιο μικρού κεφαλαίου (QMVC) και οι επιταχυντές επιχειρήσεων. (Σε μια μελλοντική στήλη θα συζητήσω την κίνηση προς τους επιταχυντές επιχειρήσεων, αλλά σήμερα θα επικεντρωθώ στη μετάβαση στο QMVC.)
Ο αντίκτυπος των χαμηλότερων δαπανών μετάβασης στην αγορά για επενδύσεις σε επιχειρήσεις λογισμικού
Το συρρικνούμενο κόστος της αγοράς ενός προϊόντος λογισμικού στην αγορά δημιούργησε ένα πρόβλημα για τις εταιρείες επιχειρηματικών κεφαλαίων. Το παραδοσιακό επιχειρηματικό κεφάλαιο είναι υπερβολικά εργατικό για προσπάθειες συγκέντρωσης κεφαλαίων μικρότερες από 250.000 δολάρια, το οποίο είναι τώρα το μέγεθος του πρώτου γύρου χρηματοδότησης για την εκκίνηση λογισμικού. Τα παραδοσιακά VCs είναι δομημένα για να κάνουν μια χούφτα αρκετών εκατομμυρίων δολαρίων επενδύσεις κάθε χρόνο. Το κόστος συναλλαγών τους είναι υπερβολικά υψηλό. Αυξάνουν πάρα πολλά χρήματα. και έχουν διαδικασίες που είναι πολύ έντονες για να επενδύσουν μικρά ποσά σε μεγάλο αριθμό εταιρειών.
Για να επενδύσουν με επιτυχία πολύ μικρά χρηματικά ποσά στο στάδιο της προετοιμασίας, οι χρηματοδότες πρέπει να εντοπίσουν γρήγορα έναν τεράστιο αριθμό νεοσύστατων επιχειρήσεων, να διεξαγάγουν τη δέουσα επιμέλεια και να εκτελέσουν τις συναλλαγές με πολύ αποτελεσματικό τρόπο και να παρακολουθήσουν και να βοηθήσουν ένα τεράστιο χαρτοφυλάκιο εταιρειών. Τα QMVC χρησιμοποιούν την τεχνολογία, την τυποποίηση και την κλίμακα για να κάνουν τη διαδικασία αποτελεσματική.
Χρησιμοποιούν εργαλεία ανάλυσης δεδομένων για να κάνουν επιλογές, ιδιαίτερα στην αρνητική πλευρά. Ζητώντας από τους ιδρυτές της ίδρυσης επιχειρήσεων να τους παράσχουν στοιχεία σχετικά με βασικές μετρήσεις - εμπειρία ιδρυτή, μέγεθος αγοράς, περιθώρια, βιομηχανία, έλξη και ούτω καθεξής - μπορούν να χρησιμοποιήσουν το λογισμικό για να εξαλείψουν τις επιχειρήσεις που είναι ακατάλληλες ως εταιρίες χαρτοφυλακίου και να συγκεντρώσουν όλα της προσοχής τους σε εταιρείες που έχουν την ευκαιρία να λάβουν χρηματοδότηση.
Χρησιμοποιούν επίσης την τυποποίηση για να κάνουν τις συναλλαγές αποτελεσματικά. Αντί να διαπραγματεύονται όρους μεμονωμένα με κάθε εκκίνηση, χρησιμοποιούν το ίδιο μετατρέψιμο σημείωμα και τιμολόγια γύρω από όρους, προσαρμόζοντας μόνο τα ανώτατα όρια αποτίμησης και αποτίμησης για τις εταιρείες.
Επειδή οι εταιρείες στις οποίες επενδύονται QMVCs δεν έχουν αρκετή έλξη για να δικαιολογήσουν τη διεξαγωγή πολλών due diligence, οι QMVCs χρησιμοποιούν μαζική διαφοροποίηση για να διαχειριστούν την αβεβαιότητα, τοποθετώντας χρήματα σε πάνω από εκατό εταιρείες ετησίως, αντί να προσπαθούν να συλλέξουν πληροφορίες για να μειώσουν την αβεβαιότητα οι επιχειρήσεις είναι πιθανό να επιτύχουν.
Βοηθούν τις νεοσύστατες εταιρείες διαφορετικά από τα παραδοσιακά VC. Αντί να κάθεστε σε πίνακες, τα QMVCs βασίζονται στην κλίμακα και την αναπαραγωγή για να παρέχουν βοήθεια. Αναπτύσσουν συνεργασίες με εμπειρογνώμονες πωλήσεων συμβολαίων και CFO με μερική απασχόληση για να πάρουν τις εταιρείες χαρτοφυλακίου τους τη βοήθεια που χρειάζονται με σχετικά χαμηλό οριακό κόστος. Μεταφέρουν επίσης τις βέλτιστες πρακτικές σε θέματα όπως η ανάπτυξη λογισμικού, οι διαδικασίες πωλήσεων, η εμπορική έκθεση και το online μάρκετινγκ, από τη μία εκκίνηση στην άλλη.
Τέλος, τα QMVCs αλλάζουν τη γεωγραφία της χρηματοδότησης επιχειρηματικών συμμετοχών. Στην προσπάθειά τους να βρουν έναν μεγάλο αριθμό εταιρειών για να ερευνήσουν, τα QMVC φαίνονται πολύ πιο πέρα από δύο ώρες οδήγησης από τα γραφεία τους. Οι επενδυτές στη Νέα Υόρκη και στο Σαν Φρανσίσκο βάζουν χρήματα σε νεοσύστατες επιχειρήσεις στο Des Moines και το Ντιτρόιτ, διευκολύνοντας την έλλειψη ανάγκης να συμμετάσχουν στις συνεδριάσεις του διοικητικού συμβουλίου και μια απλούστερη διαδικασία επιμέλειας.
Το κατά πόσον τα QMVC είναι μια διαρκής καινοτομία στην χρηματοπιστωτική αγορά παραμένει εμφανής. Εάν το κόστος της διάθεσης νέων εταιρειών λογισμικού στην αγορά συνεχίζει να μειώνεται, όπως συμβαίνει, οι επιχειρηματίες σύντομα ενδέχεται να μην χρειάζονται χρηματοδότηση από τον πρώτο γύρο από οποιονδήποτε άλλον. Εν τω μεταξύ, τα QMVCs θα διαδραματίσουν σημαντικό ρόλο στη χρηματοδότηση των νέων εταιρειών λογισμικού.
Φωτογραφία προγραμματιστή λογισμικού μέσω του Shutterstock
Σχόλιο ▼
